静态费用漏在哪
一个收 5 bp 固定手续费的 ETH/USDC 池，不管你买还是卖，都收这 5 bp。
ETH 在别的交易所突然涨了，池子这边的报价还没来得及跟上。谁手快，谁就按旧价把池里的 ETH 买走，转手在新的市场价上卖掉，差价落进自己口袋——这笔钱原本是 LP 的。
官方原话是："Whoever gets there first buys cheap and keeps the difference." 池子的价格越落后，被搬走的越多。
一笔手续费，是三块拼出来的
VolatilePair Hook 在每次兑换前重算费用。最终这一笔要付多少，由三块相加：
永久费
PERMANENT买卖两侧的永久费永远加起来等于报价价差（ETH/USDC 是 8 bp）。 价格往上走，买侧涨、卖侧跌，等量平移，总量不变。这个倾斜会留到后面的区块。
step = min(skewRate × 价格变动, maxSkewStep)
买侧 = min(原值 + step, maxSkew)
卖侧 = 报价价差 − 买侧
临时费
TEMPORARY · 只作用一个区块价格刚发生超过闸门（5 bp）的变动后，逆着这波变动做交易的那一侧要多付一笔。 它由两块组成：restore 把刚才掉下去的永久费原样加回来， capture 直接抽走这波变动的一半。
restore = 100% × 永久费涨幅 （变动 ≥ 5bp 才启动）
capture = 50% × 价格变动 （变动 ≥ 5bp 才启动）
临时费 = restore + capture → 压在逆势一侧
块内加价
MID BLOCK · 同一个区块内一个区块里第一笔之后的交易，还要按"相对本区块开盘价的位移"再加一层： 逆势方加 50% 位移，顺势方加 最多 2 bp。 顺手也削薄了三明治攻击的后腿利润。
逆势：fee = 起始费 + 50% × 块内位移
顺势：fee = 起始费 + min(4 × 块内位移, 2bp)
一个容易混的点：永久费是"跨区块"的倾斜（价格涨了 → 之后买一直贵），
临时费只活一个区块（专治刚发生的那波大波动）。两者互不相干。
ETH/USDC 主网实际配置
下面这些不是举例，是部署脚本里写死、链上读得到的值。
| 参数 | 值 | 作用 |
|---|---|---|
| restingSpread | 800（8 bp） | 安静时买卖两侧的报价价差 |
| skewRate | 1.0× | 跨块价格动 1 bp → 倾斜 1 bp |
| maxSkewStep | 300（3 bp） | 单个区块最多倾斜多少 |
| maxSkew | 800（8 bp） | 单边永久费的上限 |
| backrunCaptureFraction | 50% | 抽走逆势方多少利润 |
| restoreFraction | 100% | 掉下去的永久费，原样加回 |
| 门槛（两个） | 500（5 bp） | 低于此值不收临时费 |
| midFadeRate / maxMidFade | 4× / 2 bp | 顺势交易的块内加价 |
| tickSpacing | 4 | 价格刻度粒度 |
三个场景，从头算一遍
| 场景 | 买 ETH | 卖 ETH | 说明 |
|---|---|---|---|
| 安静 | 4 bp | 4 bp | 价格没动，合计 8 bp |
| 价格涨 3 bp | 7 bp | 1 bp | 倾斜打满 3 bp；没到 5 bp 闸门，不触发临时费——买贵了、卖便宜了，合计仍是 8 bp |
| 价格涨 20 bp | 7 bp | 14 bp | 倾斜仍封顶 3 bp；但过了闸门 → restore 3 bp + capture 10 bp = 13 bp 临时费压在卖侧 |
| 同区块内又涨 1% | 9 bp | 64 bp | 块内加价：顺势买封顶 +2 bp；逆势卖要加 50% 位移（50 bp），几乎劝退 |
注意那个反直觉的地方：价格涨了以后，卖 ETH 反而更贵。
因为永久费虽然给卖侧打了折，临时费又把它加回来了还有余——
这正是"不让想抄回来的人立刻捡便宜"的设计意图。
另外，闸门是个硬开关：变动 4 bp 时卖侧只要 1 bp，到 5 bp 会直接跳到 6.5 bp。 不是渐变，是台阶。
另外，闸门是个硬开关：变动 4 bp 时卖侧只要 1 bp，到 5 bp 会直接跳到 6.5 bp。 不是渐变，是台阶。
此刻的池子
- 交易对
- 原生 ETH / USDC（以太坊主网）
- Pool ID
- 0x98316e8405502774a5d0a0761276b5d26505a8195c1905169864008d5e7a3eea
- Hook
- 0x000022Ec4eBD6b12294396E852E4C3876b253Cc0
- tickSpacing
- 4
撰写时（区块 26,195,254）读到的状态：买侧永久费 0 bp、卖侧 8 bp，倾斜已打满在卖侧，
本区块临时费为 0，池子报价约 $2,361（部署时约 $2,499）。
倾斜打满在卖侧，说明近期价格是往下走的。
两点边界：① 主网目前只有 ETH/USDC 这一个 VolatilePair 池；
② Hook 是 UUPS 可升级合约，由 Uniswap 治理控制，但因为 v4 的权限写死在地址里，
升级不能扩大权限、不能阻止 LP 提现、不能篡改兑换金额。
官方那两句话，翻成人话
When the pool's price rises, buying ETH costs more and selling it costs less.
→ 这是永久费在倾斜。涨价后买侧 7 bp、卖侧 1 bp（合计仍是 8 bp）。跨区块有效。
After a big price move, trades that push the price back pay a temporary fee.
→ 这是临时费（restore + capture），只活一个区块，压在逆势一侧。涨 20 bp 时卖侧从 1 bp 变成 14 bp。
取消费用可以先看：这个机制是给 LP 的
→ 官方给的三条设计目标：给知情流加价（降低 LVR）、把 backrun 利润分一部分给 LP、减少三明治。收来的费用归 LP，不是协议抽成。
都查了哪些一手材料
- · Uniswap 官方博客 VolatilePair Hook: Pricing Both Sides of the Trade（2026-10-14）
- · Uniswap 开发者文档 uniswap-labs-hooks / volatile-pair
- · 开源仓库 Uniswap/v4-hooks-public 的技术规范、部署参数、OpenZeppelin 审计报告
- · 以太坊主网链上状态（自行读取 hook 的 feeConfig / feeState，并用 keccak256(poolKey) 复核 Pool ID）